【Z世代のマネー学】自分に合ったポートフォリオとは？自分のリスク許容度はどれくらい？

ポートフォリオには分散投資の役割がある

では、なぜポートフォリオを組むのでしょうか。それは、ポートフォリオを組むと、分散投資の効果が得られるからです。分散投資とは、値動きの異なる複数の資産に投資することです。こうすることで、リスクを一定に抑えつつ効率よくリターンを狙えます。

投資の格言に「卵はひとつのカゴに盛るな」というものがあります。もし、卵をひとつのカゴに盛ってしまうと、そのカゴを落としたときに全部割れてしまいます。しかし、複数のカゴにわけてあれば、どれかを落としたとしても他の卵は無事です。資産もこの卵と同じで、複数にわけておくことで、値動きが安定するのです。

とはいえ、せっかく分散投資をするならば、できるだけリスクは可能な限り少なくし、その上でリターンは最大限大きくしたいですよね。この考え方を実践したポートフォリオの集まりを「効率的フロンティア（有効フロンティア）」といいます。
効率フロンティアは、ポートフォリオの資産配分のうち、もっとも有利と考えられる選択肢を線で表したものです。

効率的フロンティア

筆者作成

グラフの縦軸はリターン、横軸はリスク（リターンの標準偏差）です。グラフの線は、「同じリターンではリスクが最小」「同じリスクではリターンが最大」になる資産配分の集合となっています。この線上で、もっとも分散が低い資産配分は「最小分散ポートフォリオ」と呼びます。

たとえば、外国債券のみに投資するよりも、同じリスクでよりリターンが高くなる資産配分があることがこちらの図で読み取れます。
また、「8%のリターンを得たい」という場合、ポートフォリオを組んでリスクをどんなに抑えても9％程度のリスクはとる必要があることもわかります。

リスクを一定に抑えて最大限りターンを狙うためには、ポートフォリオを組んだ方が有利と知っているので、投資のプロはみな分散投資をしています。